Maîtriser dans un environnement complexe
Public visé
- Auditeurs internes
- Banquiers / Chargés d'affaires
- Commissaires aux comptes
- Directeurs et contrôleurs financiers
- Experts comptables, Commissaires aux comptes
- Membres des équipes M&A
- Membres financiers des comités de direction
- Membres non financiers des comités de direction
- Responsables financiers
- Responsables financiers, consolidation et comptables
- Trésoriers
1 jour
Formation évaluation d’entreprise
Pré-requis
Pour cette formation en analyse financière il est recommandé de maîtriser les fondamentaux de la finance d’entreprise, par exemple en ayant suivi les formations « Finance d’entreprise – Niveau 1 et Niveau 2 » ou le parcours e-learning « Fondamentaux de la finance d’entreprise ».
Finance pour non-financiers – Les états financiers à la portée de tous [FHGEFI]
Acquérir les fondamentaux
E-learning – Fondamentaux de la finance d’entreprise – Du business model aux ratios financiers [FHBUMO]
Acquérir les fondamentaux
Objectifs
◗ Intégrer les fondements et les utilisations de la valeur d’entreprise
◗ Différencier l’utilité de chaque méthode d’évaluation, de la phase de ciblage à l’intégration d’une société
◗ Mettre en œuvre les différentes méthodes et leurs composantes
Contenu
◗ Comprendre les logiques économiques derrière l’évaluation d’entreprise
– Identifier ce que l’on évalue : valeur d’entreprise (enterprise value) et valeur des titres
(share value)
– Prendre en compte les perspectives futures, la rentabilité attendue et les risques
– Différencier valeur, prix, coût : vision vendeur/acheteur/investisseur
✔ COMPRENDRE | Illustration : schéma de passage de l’actif économique à la valeur
des titres
✔ EXPÉRIMENTER | Discussion de groupe : s’appuyer sur les états financiers –
Quelles sources de retraitement ?
✔ ÉVALUER | Quiz : pour chacun de ces ratios, existe-t-il un niveau optimal et/ou
à ne pas dépasser ?
◗ Maîtriser les principales méthodes d’évaluation
– Approche patrimoniale : actif net et actif net réévalué, valeur liquidative
– Approche des flux futurs actualisés (DCF) : logique, hypothèses, valeur terminale
– Approche relative : multiples et comparables, PER, EBITDA
✔ COMPRENDRE | Analyse comparative : forces et limites des différentes méthodes
✔ APPLIQUER | Cas pratique : calculer la valeur d’une entreprise via ANR, DCF et multiples
✔ ÉVALUER | Quiz : à votre avis… Quel multiple privilégier dans quel contexte?
◗ Traduire une stratégie dans les hypothèses de valorisation
– Business model, croissance, CAPEX, variation de BFR : impact sur les cash-flows
– La prise en compte du capital immatériel
– Détermination du taux d’actualisation (WACC, coût des CP, bêta…)
– Risques liés aux retraitements, à la fiscalité, aux éléments extra-financiers
– Évaluer le poids de la valeur terminale et le risque sur la valeur
✔ COMPRENDRE | Étude de cas : décryptage de la construction d’un Business Plan
de valorisation
✔ APPLIQUER | Cas pratique : tester la sensibilité d’une DCF à une variation
du taux de croissance
✔ ÉVALUER | Quiz : à votre avis… Que signifie une valeur terminale > 80% de la VE ?
◗ Passer de la valeur au prix
– Connaître le processus d’acquisition et les clauses typiques d’un SPA
– Rapprocher les différentes approches de valorisation: confrontation et synthèse
– Prendre en compte la stratégie de l’acheteur
– Déterminer une fourchette de prix raisonnable pour la négociation
✔ APPLIQUER | Enquête : quelle méthode de valorisation est la plus pertinente?
✔ EXPÉRIMENTER | Cas pratique : à vous de jouer… Cas final
✔ ÉVALUER | Quiz : à votre avis… Quelles sont les clauses clés d’un pacte d’associés
concernant la transaction?
Pourquoi choisir cette formation ?
La croissance externe est un des leviers au service de la réalisation de la stratégie de l’entreprise. Dans ce cadre, l’évaluation de l’entreprise cible est essentielle à la prise de décision et à la conduite des négociations.
Cette formation en analyse financière permet de comprendre comment les acquisitions d’entreprises peuvent concourir à créer de la valeur pour l’actionnaire.
Méthode Pédagogique et modalités d’évaluation
Avant : quiz d’auto-évaluation
Pendant la session : présentation théorique accompagnée de cas pratiques permettant de s’assurer de l’acquisition des connaissances. Nombreuses illustrations tirées de l’actualité et de cas réels.
Après : apports documentaires
L’animateur est disponible pour répondre à toute question relevant de la formation en analyse financière
Pour aller plus loin : notre formation « Expertise en évaluation » [FHEVEX]
Formations générales | FinHarmony Conseil & Formation
Consultez notre catalogue de formation dans son intégralité.
Prix
1 295€ HT
Témoignages
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Jonathan C.
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Formation